什么是债券交易 

除了外汇和股票之外，债券是另一类吸引众多投资者的热门证券。事实上，债券传统上是许多类型投资组合的核心组成部分，最著名的是为长期表现而设计的保守策略。 

然而，这并不意味着期限较短的投资者应该忽视债券——通过先进的交易方法，债券也可以在短期内产生成果。 

本文将解释什么是债券、它们如何运作以及它们在投资组合中的传统定位。我们还将探索交易和投资债券的不同方式。 

什么是债券？ 

债券是债务证券的一种，由政府机构、私营公司和其他组织发行，作为筹集资金的一种方式。 

购买债券的投资者实质上是向债券发行方提供贷款。作为回报，债券发行人承诺在规定日期之前偿还全部贷款金额。发行人还为贷款提供固定利息支付。 

这种利息（又称股息）被称为票面利率，定期支付，从每月到每年一次。然而，债券通常每季度支付股息。 

与所有投资一样，债券也面临风险，特别是违约风险和利率风险。 

您会看到，由于债券基本上是一种贷款，债券发行人可能无法在到期时偿还贷款，从而产生违约风险。当这种情况发生时，投资者可能无法收回资金。 

顺便说一句，政府发行的债券（包括市政债券和国债）通常被认为具有较低的违约风险，而公司债券则被认为具有较高的违约风险。然而，情况并非总是如此。 

至于利率风险，这涉及债券价格与现行利率（即美联储等央行设定的借贷成本）之间的反比关系。 

简而言之，当利率上升时，债券价格下跌（反之亦然），这意味着债券持有人面临其投资组合中的债券贬值。因此，债券投资者必须意识到自己面临的利率风险。 

交易债券的优势 

债券交易为债券投资者提供了多种优势，使其成为有吸引力的投资选择。首先，债券提供了可靠的收入来源。当投资者持有债券直至到期时，他们会定期收到利息，这对那些寻求稳定现金流的人很有帮助。 

此外，债券还具有保本的潜力。到期时，债券持有人会收回全部本金以及赚取的利息，这使得债券与股票相比成为相对更安全的投资选择[1]。 

交易债券的另一个优势是它们为投资组合带来了多样化。债券与股票等其他资产类别的相关性较低[2]。这意味着当股票可能出现波动时，债券的表现可以帮助稳定整体投资组合回报。 

通过将债券纳入投资组合，投资者可以降低风险并实现更加平衡的投资组合。但是，请记住，债券的信用评级对于确定债券质量和信用价值非常重要。 

了解债券市场 

债券市场是债券交易的场所，是债券发行人筹集资金的主要平台。债券市场有两种主要类型： 
 

1. 一级市场 

一级市场是新债券最初出售的地方。当公司、政府或其他实体想要通过发行债券筹集资金时，他们会在一级市场进行。这通常是通过拍卖或投资银行的协助来实现的。投资者可以直接从发行人处购买新发行的债券来参与。一级市场提供多种债券类型，使投资者能够找到符合其投资目标的债券类型。 

2. 二级市场 

二级市场是投资者之间交易已发行债券的地方。在这个市场上，投资者可以买卖最初在一级市场发行的债券。二级市场提供流动性，允许债券投资者在债券到期前出售债券。如果投资者发现其他投资者的债券比新发行的债券更具吸引力，它还允许他们购买其他投资者的债券。 

什么是债券息票 

债券息票是指债券发行人定期向债券持有人支付的利息。它是发行人与债券持有人之间协议的组成部分，发行人承诺在债券到期日偿还贷款（本金），并定期支付利息（称为债券息票）。 

债券票面利率在发行时设定，决定债券持有人将获得的利息金额。息票支付的频率可能有所不同，可选择每月、每季度或每年。 

了解债券风险 

投资者还应注意与债券相关的某些风险。与债券相关的最常见风险是： 

1. 违约风险 

这是指债券发行人在债券到期时可能无法偿还债券的可能性。政府债券，包括市政债券和国债，通常被认为具有较低的违约风险，而公司债券往往具有较高的违约风险[3]。 

2. 利率风险 

利率之间的反比关系有关HYPERLINK “https://www.vtg-mkt.com/academy/interest-rates/” \h。当利率上升时，债券价格通常会下跌，反之亦然。这意味着如果利率上升，债券持有人的债券可能会贬值。 

债券类型 

市场上有各种类型的债券。一些常见的类型包括： 

政府债券 

这些债券是政府为各种目的筹集资金而发行的债务证券。这些可以包括为公共项目融资、弥补预算赤字或管理国债。当投资者购买政府债券时，他们实质上是在向政府借钱。 

公司债券 

公司债券由公司发行，为其运营或扩张筹集资金。当投资者购买公司债券时，他们实质上是在向发行公司借钱。这些债券通常比政府债券提供更高的回报，但如前所述，它们也具有更高的违约风险。 

市政债券 

这些债券是州或地方政府发行的债务证券。通过市政债券筹集的资金用于资助公共项目和基础设施开发，例如建设学校、医院和其他公共设施。 

国债 
国债，也称为国债，由政府发行，用于支付开支和管理国债。它们被认为是非常安全的投资，因为政府保证还款。这些债券得到政府的充分信任和信用支持，使其成为最安全的投资选择。 

债券与股票有什么关系？ 

在讨论投资组合策略时，债券经常与股票相提并论。您可能听说过流行的“60%股票-40%债券”经验法则，它被广泛推荐为保守的投资配置。 

这是因为债券市场的走势往往与股票市场相反，因为债券通常比股票波动性较小（因此风险也较低）。 

因此，当股市下跌时，逆变器可能会因预期价格下跌而抛售股票，转而买入债券。当股市上涨时，持有债券（其价格波动幅度不如股票）的机会成本会变得更高，从而鼓励投资者出售债券并购买股票。 

当然，这是一个过于简单化的解释，但它构成了同时购买股票和债券以实现投资组合多元化和对冲风险的流行做法的基本前提。 

债券交易策略 

直接订阅 

如果符合条件，散户投资者可以直接从债券发行人（例如政府机构或私人公司）购买债券。例如，在美国，联邦债券是由财政部发行的。 

二级市场 

许多政府和公司债券通常仅供对冲基金、养老金和其他机构投资者使用。然而，债券一旦发行，就可以在二级市场上自由交易——这为散户投资者提供了参与这一行动的机会。 

散户投资者可以通过提供债券的在线经纪公司购买债券。请注意，发行后在二级市场购买债券可能意味着必须支付与债券面值不同的价格 – 这将影响您获得的收益率。在线经纪公司还会收取销售费用、佣金或费用。 

同样，您也可以通过经纪人在二级市场上出售债券。如果您以高于支付价格的价格出售，您将获得资本收益。否则，如果你以较低的价格出售，你就会亏损。 

您还可以选择持有债券至到期，届时您将获得债券面值的报酬。您还可以收取您有权获得的任何息票付款。 

债券交易所交易基金 (ETF) 

债券发行时直接认购，以及发行后在二级市场购买债券，都属于对特定债券的直接所有权。 

对于那些不愿直接持有债券或希望通过多种债券进行多元化投资而不是只选择几种债券的人来说，还有第三种选择。 

债券ETF是跟踪债券市场特定部分表现的投资基金。他们努力提供接近基础债券票面利率的收益率，尽管由于收取的管理费总会有细微的差别。 

与个别债券不同，债券 ETF 没有到期日，因为基金经理不断重新平衡基础资产。然而，他们确实提供每月股息支付。 

重要的是，债券 ETF 为投资者提供了更高的流动性，这意味着您可能会发现在需要时更容易出售您持有的债券 ETF。 

为什么投资债券？ 

潜在的被动长期回报 

由于债券是支付固定股息的债务工具，因此它们非常适合提供被动回报。只要您持有债券，您就会收到您有资格获得的任何息票付款。 

此外，债券有多种期限，从 2 年到 30 年不等。这使得债券——尤其是期限较长的债券——适合作为获得固定收入流的手段。 

资本收益的潜力 

由于债券被允许在二级市场上交易，这为债券交易者提供了交易债券的潜力。 

就像股票一样，如果投资者以高于购买时的价格出售债券，就可以创造交易机会。 

然而，请记住，债券价格受利率影响，这意味着与股票相比，确定出售债券的最佳时间可能相对更困难。 

使问题更加复杂的是，开放债券市场在市场动荡期间往往会遇到流动性问题，这可能会阻止债券持有人进行时间紧迫的交易。 

通过差价合约推测债券价格 

差价合约 (CFD)为交易者提供了一种利用债券市场机会的方式，而无需购买债券或拥有债券 ETF 份额。 

对于差价合约，个人债券或债券基金不存在直接风险敞口。相反，交易者可以推测债券市场的价格变动，并根据价格是否按预期变动而可能受益或损失。 

此外，差价合约允许交易者开始以较低资本投资债券，而不必支付债券的全价。差价合约还可以使用杠杆来执行，使投资者能够放大其交易结果（无论是好还是坏）。 

立即使用 Vantage 交易热门债券 

债券传统上因其提供长期固定收益的能力而受到青睐。但借助先进的交易工具，债券市场可以提供潜在的短期价格走势。 

Vantage 提供通过差价合约不受限制地购买当今最受欢迎的债券的机会。以实际债券价格的一小部分交易领先债券，通过做多或做空的自由来实现交易多元化。 

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